Forex forward mark to market

Futuros de câmbio: Marcar para comercializar Finanças internacionais para manequins Depois de obter um contrato de futuros, você precisa manter a atenção na taxa local todos os dias para ver se deseja fechar sua posição de câmbio (FX) ou aguardar até a data de liquidação . O valor de um contrato de futuros para você muda com duas coisas: mudanças na taxa spot e mudanças nas expectativas em relação à taxa spot futura na data de liquidação. Se a taxa à vista de uma moeda aumentar ao longo de um período, os preços dos futuros provavelmente também aumentarão. Nesse caso, a compra e posterior venda de futuros podem ser rentáveis. Por outro lado, se a taxa spot diminuir, a taxa de futuros também diminuirá, o que levaria a uma perda. Antes de apresentar o exemplo numérico, você precisa saber sobre como os futuros FX funcionam na realidade: Risco de crédito: se você comprar ou vender futuros, o dinheiro não é trocado até a data de liquidação. Para manter o risco de crédito em cheque, o comprador ou vendedor de um contrato de futuros deve depositar fundos em uma conta de margem. Em outras palavras, há uma margem inicial de exigência. Este requisito é tipicamente entre 1.000 e 2.000 por contrato de moeda. Marcação ao mercado: Após a obtenção do contrato de futuros, à medida que a taxa de câmbio no local muda, o preço do contrato de futuros também muda. Essas alterações resultam em ganhos ou perdas diários, que são creditados ou subtraídos da conta de margem do titular do contrato. Isso é chamado de processo de marcação para o mercado. Este processo reduz o risco de crédito para as empresas de corretagem, bem como para o CME. Margem de manutenção: os detentores de futuros FX são necessários para manter um nível mínimo de margens. Se suas contas de margem estão abaixo da margem de manutenção, eles recebem uma chamada de gerente de seus corretores para aumentar seus fundos em sua conta de margem. No exemplo numérico, você considera libras britânicas. Conforme indicado anteriormente, os contratos futuros são padronizados, o que significa que o número de unidades monetárias por contrato é predeterminado. Por exemplo, um contrato de futuros sobre o euro e o peso mexicano tem 125.000 e 500.000 unidades, respectivamente. No caso da libra britânica, existem 62.500 unidades por contrato. Suponhamos que, em maio, você compre um futuro de junho na libra britânica, o que significa que, em junho, libras esterlinas, em junho, ficaram livres. Apesar de you8217ll ganhar com a valorização da libra britânica em relação ao dólar, você perderá prejuízos se a libra britânica se depreciar. A tabela resume as mudanças na taxa local por alguns dias e as perdas de ganhos associadas. O tempo t na tabela indica o dia em que você compra os futuros da libra britânica. T 1, t 2, e assim por diante, mostra os dias subseqüentes depois. O preço de futuros indica a taxa de câmbio diária que liquida o mercado de futuros. Conforme indicado anteriormente, as mudanças na taxa spot derivam as mudanças no preço do futuro. Suponha uma margem inicial de 2.000 e uma margem de manutenção de 1.500. FX Futures: Um exemplo de marcação para mercado Exemplo t indica o momento em que você compra um contrato de futuros na taxa de futuros de 1,5712 por libra esterlina. No dia seguinte, t 1, o preço de futuros aumenta para 1.5736, o que lhe dá uma mudança no preço de futuros de 0.0024 (1.5736 8211 1.5712). Considerando o fato de seu contrato ter 62.500 unidades de libra esterlina, o seu ganho é de 150 (0.0024 x 62.500), que também é o seu ganho acumulado no tempo t 1. O ganho de 150 aumenta sua conta de margem para 2.150 (2.000 150). Na t 2, há um declínio de 0,0026 no preço de futuros (1.5710 82111.5736), o que leva a uma perda de 162,5 (82110.0026 x 62.500) e uma perda acumulada de 12,5 (150 8211162,5). Isso reduz sua conta de margem para 2.137,5 (2.150821112.5). Na t 3, a mudança no preço do futuro é 82110.0035 (1.5675 8211 1.5710). Nesse caso, suas perdas são 218.75 (82110.0035 x 62.500). Suas perdas cumulativas são 231,25 (8211218.75 8211 12,5). Sua conta de margem é recusada para 1.906,25 (2.137,5 8211 231,25). No entanto, a margem de manutenção não foi alcançada neste exemplo. O processo de marcação para o mercado implica que, ao invés de comprar diretamente ou vender moeda, o detentor de um contrato de futuros considera se manter sua posição longa ou curta todos os dias à medida que a taxa de câmbio no local muda. Você pode encerrar isso se você vender um contrato com o mesmo vencimento, caso em que sua posição líquida será zero. É assim que os contratos de futuros são fechados na maioria dos casos. Avanço de moeda corrente O que é um encaminhamento de divisas Um contrato vinculativo no mercado de câmbio que bloqueia a taxa de câmbio para a compra ou venda de uma moeda em uma data futura. Um forward de moeda é essencialmente uma ferramenta de hedge que não envolve qualquer pagamento antecipado. O outro grande benefício de uma frente de moeda é que ele pode ser adaptado a um determinado valor e prazo de entrega, ao contrário dos futuros de moeda padronizados. A liquidação cambial pode ser em dinheiro ou em entrega, desde que a opção seja mutuamente aceitável e tenha sido previamente especificada no contrato. Os conversores de moeda são instrumentos de balcão (OTC), pois não trocam em uma troca centralizada. Também conhecido como uma frente definitiva. Carregando o jogador. BREAKING DOWN Moeda antecipada Ao contrário de outros mecanismos de hedge, como os futuros de divisas e os contratos de opções que exigem um pagamento inicial para os requisitos de margem e os pagamentos de prémios, os contratantes de moeda normalmente não exigem um pagamento antecipado quando são utilizados por grandes empresas e bancos. No entanto, um forward de moeda tem pouca flexibilidade e representa uma obrigação obrigatória, o que significa que o comprador ou o vendedor do contrato não pode se afastar se a taxa de trancamento eventualmente se revelar adversa. Portanto, para compensar o risco de não entrega ou não liquidação, as instituições financeiras que negociam em moeda estrangeira podem exigir um depósito de investidores de varejo ou pequenas empresas com quem eles não têm uma relação comercial. O mecanismo para determinar uma taxa de câmbio é direto e depende dos diferenciais de taxa de juros para o par de moedas (assumindo que ambas as moedas são negociadas livremente no mercado de divisas). Por exemplo, assumir uma taxa spot atual pelo dólar canadense de US1 C1.0500, uma taxa de juros de um ano para dólares canadenses de 3 e uma taxa de juros de um ano por US $ 1,5. Após um ano, com base na paridade das taxas de juros. US1 acrescido de juros em 1,5 seria equivalente a C1,0500 mais juros em 3. Ou, US1 (1 0,015) C1,0500 x (1 0,03). Então US1.015 C1.0815, ou US1 C1.0655. A taxa de forward de um ano neste caso é, portanto, US C1.0655. Note-se que, porque o dólar canadense tem uma taxa de juros mais elevada do que o dólar dos EUA, ele troca com um desconto para o dólar. Além disso, a taxa instantânea real do dólar canadense em um ano a partir de agora não tem correlação na taxa de adiantamento de um ano no presente. A taxa de câmbio é meramente baseada em diferenciais de taxa de juros, e não incorpora as expectativas dos investidores de onde a taxa de câmbio real pode ser no futuro. Como uma moeda de frente funciona como um mecanismo de hedge. Suponha que uma empresa de exportação canadense esteja vendendo US $ 1 milhão de mercadorias para uma empresa dos Estados Unidos e espera receber o produto de exportação por ano a partir de agora. O exportador está preocupado com o fato de o dólar canadense ter se fortalecido de sua taxa atual (de 1.0500) por ano a partir de agora, o que significa que receberia menos dólares canadenses por dólar norte-americano. O exportador canadense, portanto, conclui um contrato a prazo para vender 1 milhão por ano a partir de agora à taxa de US1 C1.0655 à frente. Se um ano a partir de agora, a taxa spot é US1 C1.0300, o que significa que o C apreciou como o exportador havia antecipado bloqueando a taxa de juros, o exportador beneficiou da melodia de C35.500 (vendendo o US1 milhão Em C1.0655, em vez de na taxa local de C1.0300). Por outro lado, se a taxa de localização de um ano a partir de agora for C1.0800 (ou seja, o C enfraquecido ao contrário das expectativas dos exportadores), o exportador tem uma perda nocional de C14.500.